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主业生存压力激增 东阿阿胶或抢占鹿茸市场高地

http://www.cyy123.com 2014年10月28日

    10月20日晚间,东阿阿胶发布2014年三季报,其中,公司三季度单季实现营收8.77亿元,同比下降20.12%;净利润3.02亿元,同比下降5.24%。面对营收双降的局面,东阿阿胶表示,主要是由于阿胶块销售增速放缓所致。

    同日,东阿阿胶还披露了一份投资公告,2014年6月底公司以自有资金投资255万元控股西丰县吉园鹿产品加工有限公司51%股份。目前,西丰吉园已开始运营,公司将以此为平台掌控鹿茸和鹿角等原料资源,研发相关鹿茸产品,推进非阿胶类滋补保健业务的拓展。

    在阿胶行业生存压力日益剧增的形势下,作为中国最大的阿胶生产商,东阿阿胶通过鹿茸拓展中药滋补市场,以弥补阿胶主业面临的压力。同时,对于或将迎来上升前景的鹿茸市场来说,此举也可能成为东阿阿胶逆转惨淡业绩的良机。

    阿胶行业压力重重

    8月16日,东阿阿胶公告,调整复方阿胶浆最高零售价格,上调幅度不超过53%。9月13日,东阿阿胶再发公告,自公告之日起上调阿胶出厂价53%,零售价将做相应调整,据此阿胶出厂价从原来的1654元/公斤,涨到了2530元/公斤;零售价则相应地从原来的2600元/公斤,调整为3998元/公斤。

    这已经是东阿阿胶自2009年以来的第十次上调价格。数据显示,东阿阿胶在2011年一次性提价60%,2012年累计提价50%,2013年淡季提价6%、旺季提价25%,2014年年初又提价19%。

    对于涨价,东阿阿胶表示,近几年来,由于复方阿胶浆和阿胶主要原料的驴皮资源持续萎缩态势未获得缓解,人工、能源等其他成本也不断上升,严重挤压了该产品的市场发展空间。

    数据显示,2000年,市场上每张驴皮价格仅20多元,而到了2014年每张驴皮的价格飙升至1500元左右,不到15年间,驴皮价格上涨近80倍;同时,国内毛驴的存栏量却以每年3.5%的速度递减,根据《中国农村统计年鉴》相关数据,2013年底,数量缩减至600万头左右。而阿胶市场需求正以每年增长30%的速度增长,因此阿胶市场与驴皮资源的供求关系大大失衡。东阿阿胶除了涨价这条路以外,还要做的就是多养驴。

    除了来自驴皮资源紧缺的压力,名贵稀缺中药材市场对于阿胶行业的压力也是逐日增加。中医上,除了阿胶,人参、虫草(冬虫夏草)和燕窝也被誉为传统冬令滋补的“三大件”,且三者也都属于中药中的“贵系”。

    近年来,作为“三大件”之一的虫草被炒得火热。据《2009年-2013年我国冬虫夏草类产品市场研究报告》统计,国内虫草销售额由2009年的194.06亿元增长至2013年的282.37亿元,年均增长9.83%;同时,虫草深加工产品销售额由2009年的4.09亿元飙升至2013年的77.66亿元,年均增长接近110%。目前,中国野生虫草产量在120吨左右,而市场上10克礼盒装的虫草价格大概在6000元左右。

    A股市场曾经面临破产退市的*ST贤成,因被主营虫草的青海春天借壳,近期股价连续涨停,变身成为“虫草第一股”。有分析称,虽然目前青海春天的资产估值在40亿元左右,但由于虫草独有的稀缺价值,未来市值过百亿甚至直逼东阿阿胶应该指日可待。

    鹿茸市场前景看好东阿阿胶或抢高地

    对于涉足鹿茸产品领域,东阿阿胶表示,按照发展战略规划,公司作为中国滋补养生产业引领者,将围绕“补血、滋补、保奖三个领域,由补血市场向滋补、保酵大健康市场拓展,由阿胶主业向非阿胶类滋补保健领域拓展。阿胶、鹿茸与人参齐称中药滋补三大宝,阿胶、鹿茸二者阴阳相济,两大健康品类强强联合,顺应崇尚健康的生活理念和消费潮流,更有利于公司大健康品牌的打造。

    对于被控股方西丰吉园,东阿阿胶在其公告中透露,西丰吉园注册资本500万元,主营业务为人参、鹿茸、鹿副产品初加工、销售等。东阿阿胶同时透露,此次合作方为自然人张伟,其拥有稳定的鹿茸业务采购与销售渠道以及精湛的加工技术。并称自2008年以来,该合作方稳居“世界鹿王”地位,在掌控全球鹿茸和鹿角等资源方面具备较强的优势。

    这也是东阿阿胶初次涉足鹿茸行业。

    如此一来,控股西丰吉园使得东阿阿胶将阿胶、鹿茸和人参这中药滋补三大宝齐聚于一身。对此,东阿阿胶称,西丰吉园项目运作实施后,将有助于公司积极拓展非阿胶滋补保健业务,增强公司对上游中药材资源的掌控能力。

    针对鹿茸行业和市场的现状,中国网财经记者做了相关调查。在记者走访的北京东三环的多家药房中,鲜有出售鹿茸的药店,没有出售鹿茸的药店工作人员多数以断货告知。在走访的药房当中,仅有位于北京国贸的一家同仁堂有鹿茸切片出售,一克鹿茸腊片标价158元,六克礼盒装标价则将近千元,该店工作人员表示,近年来鹿茸价格稳中有升。

    而在鹿茸供应市场则是另外一幅景象。此前有报道称,自2012年至2013年,以三岔鹿茸为例,每公斤批发价从开始的4600元,一路跌至最低3800元。价格的回落,以及饲养成本的高企,使得国内梅花鹿养殖户放弃养殖,有的养殖户甚至将养殖的梅花鹿卖进了餐馆饭店,从而导致国内梅花鹿保有量急剧降低。

    北京通州区某梅花鹿养殖场负责人对中国网财经记者说:“2010年,国内梅花鹿存栏量在80—100万头左右,而到了2014年,仅不到30万头。因此目前鹿茸市场供求关系正发生着变化。”目前国家正在制订相关政策,修改之前梅花鹿鹿茸只能入药的规定,将放开允许进入保健品市场,该负责人称,吉林省已经呈报国务院和人大,希望将驯养的梅花鹿降低为牲畜。

    今年6月,国家食品药品监管局食监司向各级药监局征求意见,在符合国家主管部门野生动物保护相关政策情况下,食品药品监管总局允许养殖梅花鹿及其产品作为保健食品原料使用,其中养殖梅花鹿鹿茸、鹿胎、鹿骨的申报与审评要求按照可用于保健食品的物品名单执行。虽然目前该征求意见正在征集当中,但从中可以看出国家在将梅花鹿产品作为保健品事情上所持的态度。

    同时,某三甲医院的医生对中国网财经记者表示,目前国内医疗市场已经逐步取消对鹿茸的直接使用,取而代之的是鹿角胶,因此对于鹿茸的直接需求可能会更多地转至保健品市常。

    由此可见,东阿阿胶与西丰吉园合作拓展鹿茸市场,或将占领鹿茸市场上升期的高地,此举对于东阿阿胶业绩的影响值得关注。

    兴业证券近日发布研报称,虽然东阿阿胶当期受到成本上升和阶段性控货的影响增长放缓,但作为阿胶行业龙头,东阿阿胶相比竞争对手定价能力和渠道能力具有优势,未来阿胶块产品的价值回归能够确保利润的稳定增长。(中药材天地)
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